昨晚（11/3）是美國期中選舉投票日，美股漲跌互見：晶片股在連三天重挫後反彈，費城半導體指數漲 2.63%，Nasdaq 漲 0.83%、S&P 500 漲 0.36%；道瓊則因 Apple 財報後跌 1.90% 拖累，下跌 197.26 點。AMD 收盤後公布第三季營收 133.8 億美元、年增 45%，資料中心營收年增 97%，並預估第四季營收約 170 億美元，股價在盤後交易大漲逾 7%。10 年期美債殖利率回升 4 bp 到 4.95%，接近 5%；油價在美伊和談消息之間震盪，WTI 收在每桶 96.57 美元，與前一天差不多。台指期夜盤收 43,779 點、漲 426 點，台積電 ADR 漲 1.55%，重回 400 美元之上。期中選舉開票結果在台灣時間今天上午起陸續出爐，週五還有美國非農就業，市場波動可能仍大。
| 指標 | 收盤 | 漲跌 | 說明 |
|---|---|---|---|
| S&P 500 | 7,568.92 點 | +0.36% | 上漲 27.52 點，結束連兩天下跌。晶片與 AI 相關股反彈帶動科技類股回升，Nvidia 漲 2.29%，AMD、Broadcom 各漲約 3%；Apple 財報後跌 1.90%、電商平台 Shopify 因營收不如預期大跌 8.74%，限制了漲幅。距離 10/6 的歷史高點 7,818.93 點約低 3.20%。 |
| Nasdaq 綜合 | 25,372.01 點 | +0.83% | 上漲 207.65 點，結束連兩天下跌，三大指數中漲幅最大。半導體與記憶體股領漲；前一天大型科技股為主的 Nasdaq-100 距 10 月高點已回落超過一成，今天追蹤 Nasdaq-100 的 ETF（QQQ）漲 0.62%，只收復一小部分。資料分析公司 Palantir 財報後跌 1.65%，市場對 AI 軟體股的評價仍有分歧。 |
| 道瓊工業 | 51,786.72 點 | −0.38% | 下跌 197.26 點，三大指數中唯一下跌。成分股 Apple 跌 1.90%：上季營收和獲利雖然優於預期，但公司預估本季毛利率偏低，並提到記憶體成本上升會壓縮毛利，大中華區營收也不如市場預期。前一天資金轉進工業等傳統類股的走勢沒有延續。 |
| 費城半導體 | 10,600.40 點 | +2.63% | 上漲 272.07 點，前三個交易日累計跌約 11.6% 後反彈。記憶體與半導體設備股領漲，美光漲逾 2%，AMD 財報前漲逾 3%，Nvidia 漲 2.29%。依 Yahoo Finance，費半 11/2 收盤比 10/6 高點低約 22%，今天反彈後仍低約 20%。台積電 ADR 漲 1.55%。 |
| VIX 恐慌指數 | 20.83 點 | −1.51% | 衡量市場預期未來 30 天的波動程度。晶片股反彈讓緊張情緒稍微降溫，結束連兩天上升，但仍在 20 的警戒線之上，反映期中選舉結果與選後政策還有不確定性。 |
| 10 年期美債殖利率 | 4.95% | +4 bp | 依美國財政部公布，從 11/2 的 4.91% 回升，結束連三天回落，離 5% 只差 5 bp；2 年期殖利率升 2 bp 到 4.61%。美國 9 月 JOLTS 職缺 750 萬個，和 8 月差不多，勞動市場呈現「招募少、裁員也少」。上週有兩位 Fed 地區總裁表示可能需要升息來壓制通膨，利率壓力仍在，也讓靠舉債投資 AI 的科技公司借錢成本受到關注。 |
| WTI 原油 | US$96.57／桶 | +0.11% | 前一天大跌 7.36% 後持平。盤中一度因美伊和談期待走低，但伊朗官員表示雙方距離達成協議仍遠，收盤小漲。Brent（1 月合約）收 US$104.30／桶，跌 0.45%。美國汽油均價每加侖 4.14 美元、柴油 6.29 美元，都是歷來選舉日的最高紀錄，油價仍是通膨的壓力來源。 |
| 黃金（12 月期貨） | US$3,936.00／盎司 | −0.85% | 前一天反彈後回落。美債殖利率回升、美元指數小漲 0.14% 至 101.89，讓不孳息的黃金吸引力下降。 |
| 指標 | 數值 | 漲跌 | 說明 |
|---|---|---|---|
| 台指期夜盤（11 月合約） | 43,779 點 | +426 點（+0.98%） | 夜盤交易時間為 11/3 15:00 到今天 05:00，比較基準是 11/3 日盤收盤 43,353 點。費半反彈 2.63%、台積電 ADR 漲 1.55%，加上 AMD 盤後大漲，夜盤跟著上漲，成交 40,804 口；前一天夜盤則是跌 917 點。夜盤收盤比加權指數 11/3 收盤（43,307.54 點）高約 471 點。 |
| 台積電 ADR 換算 | NT$2,650 | 溢價 15.46% | ADR 收 US$404.80、漲 1.55%，重回 400 美元之上；1 單位 ADR 等於 5 股普通股，以匯率 32.731 換算約 NT$2,650，比台股 11/3 收盤 NT$2,295 高 15.46%。前一天溢價約 11.5%，這次擴大，原因是台積電 11/3 在台股下跌 1.50%，ADR 當晚則上漲。ADR 長期多有溢價。 |
| 加權指數（11/3） | 43,307.54 點 | −1,612.60 點（−3.59%） | 史上第七大單日跌點，失守 44,000 點。賣壓從晶片擴散到記憶體、光通訊、被動元件與塑化股，上市只有 58 檔上漲、1,000 檔下跌。成交值放大到 NT$10,020.36 億，下跌又放量。連四天下跌共約 3,728 點，距離 10/6 的 10 月高點 49,822.55 點約低 13.1%。 |
| 外資買賣超（11/3） | −NT$1,073.07 億 | 連續第四天賣超，金額比前一天的 735.21 億元擴大，主要賣台股 ETF 與記憶體股。依證交所目前公布的統計，投信連續第 16 天買超 NT$184.60 億，自營商賣超 NT$590.54 億，三大法人合計賣超 NT$1,479.01 億（與昨天下午版引用的投信 199.05 億元、合計 1,464.57 億元不同，以證交所為準）。 |
單位：指數以「點」計；美股價格為美元（US$），台股價格與金額為新台幣（NT$）；台指期以「口」計成交量。
費半連三天累計跌約 11.6% 後反彈 2.63%，Nasdaq、S&P 500 結束兩天下跌。但費半仍比 10 月高點低約兩成，台股 11/3 收盤距 10 月高點約低 13%。
美股資金回到晶片與 AI 相關股，前一天轉進的傳統類股回落，道瓊下跌。台股外資已連四天賣超，11/3 賣超 1,073.07 億元；今天的動向要等收盤後的三大法人數據。
10 年期美債殖利率升 4 bp 到 4.95%，接近 5%。9 月 JOLTS 職缺 750 萬個，勞動市場沒有明顯轉弱；上週有兩位 Fed 地區總裁表示可能需要升息。
漲勢集中在晶片（費半 +2.63%），道瓊下跌、中小型股為主的 Russell 2000 只漲 0.23%，上漲範圍不夠廣。
美伊雙方都表達談判意願，但伊朗官員表示距離協議仍遠；市場擔心期中選舉後衝突可能再升溫。
WTI 原油約每桶 96.57 美元，美國汽油、柴油價格創選舉日紀錄。Apple 也提到記憶體成本上升，零組件漲價開始反映在企業毛利上。
AMD 收盤後公布第三季財報：營收 133.8 億美元、年增 45%，調整後每股盈餘 2.09 美元、年增 74%，都高於市場預期（約 130.8 億美元、1.97 美元）。資料中心營收 85.5 億美元、年增 97%，來自 Instinct AI 加速器與 EPYC 伺服器處理器的銷售創新高；個人電腦處理器營收 29 億美元、年增 7%，遊戲營收 7.73 億美元、年減 40%。公司預估第四季營收約 170 億美元（上下 3%）、調整後毛利率約 55%。股價在盤後交易大漲逾 7%。
費半連三天重挫後，11/3 幾乎所有 S&P 500 成分中的晶片與儲存股都上漲，記憶體與半導體設備股漲幅較大，美光漲逾 2%、Broadcom 漲約 3%、Nvidia 漲 2.29%。不過軟體與電商類股表現分歧：Palantir 營收雖成長，但新增的美國企業合約金額只成長 11%，股價跌 1.65%；Shopify 營收與商品交易總額都不如預期，股價跌 8.74%。
Apple 上季營收 1,145 億美元、年增 12%，iPhone 營收成長逾 17%，數字都高於預期（Apple 財報新聞稿）。但公司預估本季毛利率 45% 到 46%，低於市場預期，管理層提到記憶體晶片成本上升會壓縮毛利，大中華區營收也不如市場預期，iPad 銷售偏弱。股價 11/3 收跌 1.90%，市值減少約 940 億美元，是道瓊下跌的主因。
美國 11/3 舉行期中選舉，眾議院全部改選，參議院目前由共和黨以 53 比 47 席掌握。依 Yahoo Finance 整理，預測市場 Polymarket 在投票日早上估計民主黨同時拿下參眾兩院的機率約 76%，部分選區可能無法在當晚確定結果。投資人關注選後政策對製藥、房市與 AI 資料中心的影響。本報製作時（台灣時間 11/4 上午 8 點，美東 11/3 晚上 7 點）開票才剛開始，結果尚未出爐。
▲▼ 代表這則新聞通常對該產業的方向性影響，不代表股價一定會這樣走；沒有標示方向的產業代表影響要看選舉結果。
AMD 的 AI 加速器與伺服器處理器主要由台積電以先進製程代工，資料中心營收年增 97%、第四季營收預估約 170 億美元，和台積電的先進製程與先進封裝、台灣的 AI 伺服器組裝、PCB 載板與散熱供應鏈都有關聯。美光、Broadcom 等美國晶片股反彈，則和台灣的記憶體廠、IC 設計與封測同業屬於同一個產業循環；台灣記憶體股 11/3 才剛有多檔跌停。
Apple 提到記憶體成本上升會壓縮毛利，一方面反映記憶體報價仍在上漲，和台灣記憶體廠的產品價格有關；另一方面也代表手機品牌的成本壓力，和台灣的 iPhone 組裝與零組件供應鏈有關。台積電 ADR 溢價從約 11.5% 擴大到 15.46%，原因是台股 11/3 先跌、ADR 當晚上漲；美國期中選舉結果則可能影響對伊朗政策與油價。台股今天實際的走勢，會在 13:30 收盤後更新。