民主黨拿下參眾兩院，道瓊大漲 1,569 點
依美聯社推估，民主黨在期中選舉同時拿下眾議院與參議院多數，多個州長選舉也勝出。川普表示會接受選舉結果、與民主黨合作。市場分析認為，總統與國會分屬不同政黨，新法案較難通過，政策變動變少，減少了不確定性，道瓊因此創下 2025 年 4 月以來最大單日漲幅。與川普相關的川普媒體科技集團（DJT）股價則大跌。
▲ 大型科技▲ 消費▲ 太陽能
美國期中選舉結果出爐，依美聯社推估，民主黨拿下參眾兩院多數。選舉不確定性消失、油價大跌，美股 11/4 大漲：道瓊漲 1,569.40 點（+3.03%）收 53,356.12 點，是 2025 年 4 月 9 日以來最大單日漲幅；S&P 500 漲 1.58%、Nasdaq 漲 1.44%，VIX 恐慌指數大降 20.26% 到 16.61 點。但晶片股反向下跌，費城半導體指數跌 3.13%：市場擔心民主黨主導的國會與德州州長選舉結果會拖慢 AI 資料中心擴建，美光、SanDisk、Western Digital 等記憶體股跌約 7% 到 8%，Nvidia 跌 3.17%；資金轉向 Microsoft（+6.68%）、Amazon（+6.12%）、Apple（+5.31%）。副總統范斯把共和黨敗選歸咎於伊朗戰爭，市場預期美國會加快結束戰爭，WTI 原油跌 8.08% 到每桶 88.33 美元，10 年期美債殖利率降 5 bp 到 4.90%。台指期夜盤收 43,404 點、漲 201 點，台積電 ADR 跌 2.24%。台股今天 13:30 收盤，收盤數據與三大法人約 16:00 更新；週五晚上還有美國 10 月非農就業。
| 指標 | 收盤 | 漲跌 | 說明 |
|---|---|---|---|
| S&P 500 | 7,688.62 點 | +1.58% | 上漲 119.70 點，連兩天上漲。選舉結果確定、油價大跌，大型科技股領漲：Microsoft 漲 6.68%、Amazon 漲 6.12%、Apple 漲 5.31%（盤中創歷史新高）、Alphabet 漲 3.18%。能源類股（XLE ETF 跌 4.74%）和 AI 資料中心建置相關股是主要拖累。距離 10/6 的歷史高點 7,818.93 點約低 1.67%。 |
| Nasdaq 綜合 | 25,736.51 點 | +1.44% | 上漲 364.50 點，連兩天上漲。大型軟體與網路股大漲撐起指數，但晶片股與 AI 雲端業者下跌抵銷部分漲幅：AI 雲端算力公司 CoreWeave 跌 9.90%、伺服器廠 Super Micro 跌 5.70%。追蹤 Nasdaq-100 的 QQQ 只漲約 0.96%，漲幅明顯小於道瓊。距離 10/6 高點 27,599.79 點約低 6.75%。 |
| 道瓊工業 | 53,356.12 點 | +3.03% | 上漲 1,569.40 點，是 2025 年 4 月 9 日以來最大單日漲幅，據 Motley Fool 統計也是 44 年來期中選舉隔天最好的表現。成分股 Microsoft、Amazon、Apple 大漲，速食業者麥當勞財報優於預期漲 6.53%。前一天因 Apple 下跌而收黑，今天一口氣收復。距離 8/5 的歷史高點 54,349.12 點約低 1.83%。 |
| 費城半導體 | 10,268.65 點 | −3.13% | 下跌 331.75 點，前一天反彈 2.63% 的漲幅全部吐回，收在 11/2 的 10,328.33 點之下，是近期最低收盤。記憶體股跌幅最大：美光跌 7.00%、SanDisk 跌 7.91%、Western Digital 跌 6.77%；Nvidia 跌 3.17%、ASML 跌 3.60%、Arm 跌 5.28%、Broadcom 跌 2.00%，只有 AMD 財報後小漲 1.01%、Qualcomm 盤中漲 5.33%。依 Yahoo Finance 資料，費半比 6/22 的近一年高點 14,634.72 點約低 29.8%。台積電 ADR 跌 2.24%。 |
| VIX 恐慌指數 | 16.61 點 | −20.26% | 衡量市場預期未來 30 天的波動程度。選舉結果明朗後大降 4.22 點，從 20 的警戒線之上跌回 16 點多，是近 8 個交易日最低，代表整體市場緊張情緒明顯降溫；但晶片股的波動仍大。 |
| 10 年期美債殖利率 | 4.90% | −5 bp | 依美國財政部公布，從 11/3 的 4.95% 回落，離 5% 再拉開距離；2 年期殖利率降 3 bp 到 4.58%。油價大跌讓市場對通膨的擔心減輕。當天公布的 10 月 ISM 服務業指數 54.5%，略低於 9 月的 54.9%，連 28 個月擴張；其中物價指數 73.0%，仍然偏高。ADP 民間就業增加 8.6 萬人，與 9 月相同。 |
| WTI 原油 | US$88.33／桶 | −8.08% | 依 Yahoo Finance 近月合約，從 US$96.09 跌 7.76 美元，跌破 90 美元（昨天本報引用的 11/3 收盤 US$96.57 與此資料來源不同）。副總統范斯把共和黨敗選歸咎於伊朗戰爭，川普也承認戰爭是原因之一，市場預期美國結束戰爭的壓力加大、中東供應風險降低。Brent 收 US$94.90／桶，跌 8.40%。能源類股跟著重挫。 |
| 黃金（12 月期貨） | US$4,072.30／盎司 | +3.35% | 依 Yahoo Finance，從 US$3,940.40 上漲 131.90 美元，重回 4,000 美元之上。美債殖利率下滑、美元指數跌 0.37% 到 101.49，讓不孳息的黃金吸引力上升；白銀同步大漲。 |
| 指標 | 數值 | 漲跌 | 說明 |
|---|---|---|---|
| 台指期夜盤（11 月合約） | 43,404 點 | +201 點（+0.47%） | 夜盤交易時間為 11/4 15:00 到今天 05:00，比較基準是 11/4 日盤收盤 43,203 點。依媒體報導，美股開盤後道瓊大漲，夜盤一度上漲超過 1,000 點，之後隨費半轉跌、台積電 ADR 走低，漲幅大幅收斂。成交 66,939 口，比前一天夜盤的 40,804 口增加約六成。夜盤收盤比加權指數 11/4 收盤（42,948.91 點）高約 455 點。 |
| 台積電 ADR 換算 | NT$2,591 | 溢價 14.64% | ADR 收 US$395.75、跌 2.24%，跌破 400 美元，是近 8 個交易日最低收盤，比 10/5 的近一年高點 US$485.80 約低 18.5%。1 單位 ADR 等於 5 股普通股，以匯率 32.733 換算約 NT$2,591，比台股 11/4 收盤 NT$2,260 高 14.64%，溢價比前一天的 15.46% 略為縮小。ADR 長期多有溢價。 |
| 加權指數（11/4） | 42,948.91 點 | −358.63 點（−0.83%） | 美國期中選舉開票期間，盤中最多跌 1,451.72 點、跌破 42,000 點，之後電子權值股拉回，收盤比低點回升約 1,093 點，留下長下影線。成交值 NT$11,769.30 億，連兩天超過 1 兆元。連五天下跌共約 4,087 點，距離 10/6 的 10 月高點 49,822.55 點約低 13.8%。 |
| 外資買賣超（11/4） | −NT$1,499.00 億 | 連續第五天賣超，據媒體統計是史上第五大單日賣超，主要賣出台股 ETF 與 0050、聯電。依證交所目前公布的統計，投信連續第 17 天買超 NT$272.58 億，自營商賣超 NT$375.19 億，三大法人合計賣超 NT$1,601.60 億（與昨天下午版引用的投信 276.31 億元、合計 1,597.88 億元不同，以證交所為準）。 |
單位：指數以「點」計；美股價格為美元（US$），台股價格與金額為新台幣（NT$）；台指期以「口」計成交量。
道瓊大漲 3.03%、S&P 500 連兩天上漲，距歷史高點不到 2%；但費半吐回前一天的反彈、收在近期最低，比近一年高點約低三成。台股 11/4 已連五天下跌，距 10 月高點約低 13.8%。
美股資金從晶片、AI 資料中心與能源股，轉進大型軟體、網路與消費股，小型股的 Russell 2000 也漲 1.58%。外資 11/4 賣超台股 1,499.00 億元、連五天賣超，今天的動向收盤後才知道。
10 年期美債殖利率降 5 bp 到 4.90%，2 年期降 3 bp 到 4.58%。油價大跌降低通膨擔憂，但 ISM 服務業物價指數仍有 73.0%，Fed 是否升息還要看週五的非農就業。
漲勢擴散到大部分類股，不再只靠晶片；反而是費半跌 3.13%、能源類股跌 4.74%，與大盤方向相反。過去帶動漲勢的 AI 硬體股，這次成了落後的一群。
民主黨掌握國會，副總統范斯把敗選歸咎於伊朗戰爭，市場預期結束戰爭的壓力上升。德州州長選舉的民主黨候選人承諾暫停新建資料中心，德州占美國資料中心電力容量約 27%（依 Wells Fargo 估計）。
WTI 原油單日跌 8.08% 到每桶 88.33 美元，是通膨壓力減輕的訊號；但 ISM 調查中，關稅與燃料成本仍是企業最常提到的問題，許多企業還沒把成本完全轉嫁給客戶。
依美聯社推估，民主黨在期中選舉同時拿下眾議院與參議院多數，多個州長選舉也勝出。川普表示會接受選舉結果、與民主黨合作。市場分析認為，總統與國會分屬不同政黨，新法案較難通過，政策變動變少，減少了不確定性，道瓊因此創下 2025 年 4 月以來最大單日漲幅。與川普相關的川普媒體科技集團（DJT）股價則大跌。
市場擔心民主黨主導的國會加強 AI 監管，加上德州州長選舉的民主黨候選人承諾立即暫停新建資料中心，AI 基礎建設股大跌：CoreWeave 跌 9.90%，多家資料中心建商盤中跌幅超過兩成。資料中心擴建如果放慢，記憶體的需求與報價壓力可能減輕，美光、SanDisk、Western Digital 跌約 7% 到 8%；反過來看，記憶體成本下降對 Apple 等硬體品牌有利，Apple 盤中創新高。網通設備商 Arista 則因財報後展望佳上漲。
副總統范斯把共和黨敗選歸咎於伊朗戰爭，據《華爾街日報》報導川普也承認戰爭是原因之一，市場預期華府結束戰爭的壓力加大。WTI 原油跌 8.08% 到每桶 88.33 美元，Brent 跌 8.40% 到 94.90 美元，能源類股 ETF（XLE）跌 4.74%。ISM 服務業報告也提到，燃料成本與關稅仍是企業供應鏈最常見的問題。
手機晶片大廠 Qualcomm 收盤後公布第四會計季財報：營收 103.2 億美元、年減 8%，其中手機晶片營收 51.4 億美元、年減 26%；車用與物聯網合計營收年增 36%。公司預估下一季營收 104 億到 112 億美元，並重申 2027 會計年度資料中心營收 50 億美元的目標。股價正常交易時段漲 5.33%，盤後交易下跌約 7%。同時公布財報的 Arm 營收年增 27% 到 14.4 億美元，盤後小跌。
▲▼ 代表這則新聞通常對該產業的方向性影響，不代表股價一定會這樣走；沒有標示方向的產業代表影響有正有反。
這次美股的上漲集中在軟體、網路、消費等台灣比重較小的產業，而台股權重最大的半導體與 AI 硬體，對應的美國同業反而下跌：費半跌 3.13%、Nvidia 跌 3.17%、AI 雲端與伺服器股重挫。台灣是 AI 晶片代工、伺服器組裝、散熱與 PCB 的主要供應地，市場對美國資料中心擴建速度的看法，和這些產業的訂單預期直接相關。台積電 ADR 跌 2.24%、溢價縮小到 14.64%。
美光、SanDisk 等記憶體股重挫，和台灣的記憶體廠屬於同一個產業循環；Apple 上漲的原因之一是記憶體成本壓力可能減輕，和台灣的 iPhone 組裝與零組件供應鏈有關。Qualcomm 手機晶片營收下滑，和台灣的晶圓代工、封測及手機晶片競爭對手有關。油價大跌則和台灣的塑化業成本、航空與航運業的燃料支出有關。
台指期夜盤收漲 201 點，比盤中最高漲幅大幅收斂。台股今天實際怎麼走，13:30 收盤後約 16:00 更新。