上週美股是選後劇烈震盪的一週。市場擔心美國期中選舉後，國會與各州會限制 AI 資料中心興建，AI 硬體股大幅修正：費城半導體指數週跌 12.15%、連五週下跌，S&P 500 週跌 2.68%、Nasdaq 週跌 3.37%，都是連四週下跌。週五（11/6）晶片股反彈，費半漲 4.21%、台積電 ADR 漲 6.33% 收 US$375.44；美國 10 月非農就業增加 16.5 萬人、遠高於預期，Fed 12 月升息的預期升高，2 年期美債殖利率升到 4.51%。
台股上週五天全部下跌，加權指數從 45,211.83 點跌到 39,701.64 點，週跌 5,510.19 點（−12.19%）。外資上週賣超 5,243.76 億元，投信買超 1,288.20 億元。11/6 盤中重挫時融資戶大量被迫賣出，據經濟日報報導，上市融資餘額單日減少 423.5 億元、上市櫃合計減少 564.1 億元，都是史上最大單日減額。
週末的重要消息：輝達董事會 11/8（美東）宣布，由獨立董事與外部律師調查執行長黃仁勳是否成為外國情報活動的目標；黃仁勳在給員工的信中承認婚外情，董事會表示目前沒有理由認為國家安全或公司機密外洩。輝達股價週末沒有交易，週一美股開盤才會反映；輝達預定 11/17（美東）公布財報。
台灣方面，財政部公布國安基金 11/6 收盤後召開臨時委員會議，授權執行秘書視情況動用資金穩定台股，是第 10 次啟動護盤；金管會限制借券賣出、提高融券保證金成數的措施從今天起實施。台指期週五夜盤收 40,298 點、漲 646 點，週末沒有夜盤；台積電 ADR 換算比台股 11/6 收盤高約 16.45%。
本週要注意：11/10（二）21:30 美國 10 月 CPI、11/11（三）清晨 CoreWeave 財報、11/12（四）鴻海法說會。台股今天 13:30 收盤，約 17:00 更新。
| 指標 | 收盤 | 漲跌 | 說明 |
|---|---|---|---|
| S&P 500 | 7,376.86 點 | +0.31% | 週五上漲 23.13 點，前一天大跌 4.36% 後小幅反彈；非農就業強勁推升殖利率，限制漲幅。上週跌 2.68%，連續第四週下跌，距 10/6 歷史高點約低 5.65%。週末休市，數字和週六日報相同。 |
| Nasdaq 綜合 | 24,579.42 點 | +1.09% | 週五上漲 264.42 點，晶片股帶動反彈，但只收回前一天 5.52% 跌幅的一小部分。上週跌 3.37%、連四週下跌，距 10/6 高點約低 10.94%，仍在跌幅超過一成的「修正」區間。 |
| 道瓊工業 | 51,285.70 點 | −0.46% | 週五下跌 237.36 點，晶片股比重低，沒有跟上反彈。上週先在週三選後大漲 1,569.40 點、週四又大跌 1,833.06 點，全週跌 0.94%，是三大指數中跌最少的。 |
| 費城半導體 | 9,390.25 點 | +4.21% | 週五上漲 379.11 點，AMD +11.04%、美光 +5.12%、Nvidia +2.78%，收回前一天 12.25% 跌幅中約三成。上週仍跌 12.15%、連五週下跌，比 6/22 的近一年高點約低 35.8%。週末傳出的輝達執行長調查消息，週一開盤才會反映。 |
| VIX 恐慌指數 | 25.64 點 | −9.01% | 衡量市場預期未來 30 天的波動。週五從 28.18 點回落，緊張情緒稍緩，但上週仍上升 32.03%，高於 20，代表市場仍預期波動偏大。 |
| 10 年期美債殖利率 | 4.86% | +2 bp | 依美國財政部，週五因非農就業強勁回升 2 bp，2 年期升 5 bp 到 4.51%。據 CNBC 引述 CME FedWatch，Fed 12 月升息 1 碼的機率約 76.8%。以一週來看，10 年期從 4.94% 降 8 bp，週四股災時資金湧入美債。 |
| WTI 原油 | US$90.34／桶 | −0.20% | 週五小跌，沒有單一消息。上週大跌 13.23%，主因是伊朗表示願意推動和平談判、市場預期美國選後結束戰爭的壓力加大。Brent 週跌 16.90% 收 US$97.76／桶。 |
| 黃金（12 月期貨） | US$4,079.50／盎司 | −0.83% | 週五就業數據強勁、美元指數漲 0.72%，對不支付利息的黃金不利。上週仍漲 4.63%，股災時資金轉進避險資產。 |
| 指標 | 數值 | 漲跌 | 說明 |
|---|---|---|---|
| 台指期夜盤（11 月合約） | 40,298 點 | +646 點（+1.63%） | 這是週五（11/6 15:00 到 11/7 05:00）的夜盤，週末沒有夜盤交易。比較基準是 11/6 日盤結算價 39,652 點。依期交所行情表與 FinMind，夜盤最低 39,129 點，美股晶片股反彈後最高到 40,845 點，成交 69,882 口。夜盤收盤比加權指數 11/6 收盤高約 596 點。夜盤收盤後才傳出的輝達執行長調查消息，沒有反映在這個價格裡。 |
| 台積電 ADR 換算 | NT$2,486 | 溢價 16.45% | ADR 週五收 US$375.44、漲 6.33%，上週跌 7.56%。1 單位 ADR 等於 5 股普通股，以週五 Yahoo Finance 匯率 33.11 換算約 NT$2,486，比台股 11/6 收盤 NT$2,135 高 16.45%（和週六日報相同）。Yahoo 週末的匯率報價為 32.79，以此換算約 NT$2,462、溢價約 15.32%；週末外匯交易清淡，報價參考性較低。ADR 長期多有溢價，這次溢價擴大是因為台股收盤後 ADR 又上漲。 |
| 加權指數（11/6） | 39,701.64 點 | −1,873.08 點（−4.51%） | 連七天下跌，失守 40,000 點；盤中最多跌 3,737.67 點，依中央社是史上最大盤中跌點。上週跌 5,510.19 點（−12.19%），距 10/6 的 10 月高點約低 20.3%。櫃買指數收 304.02 點，上週跌 17.89%。成交金額 NT$13,210.72 億。 |
| 三大法人（11/6） | −NT$1,139.73 億 | 依證交所，外資賣超 NT$911.88 億，連續第七天賣超；投信買超 NT$266.91 億，連續 19 天買超；自營商賣超 NT$494.76 億。上週合計外資賣超 NT$5,243.76 億、投信買超 NT$1,288.20 億。 |
單位：指數以「點」計；美股價格為美元（US$），台股價格與金額為新台幣（NT$）；台指期以「口」計成交量。
上週台股跌 12.19%、櫃買指數跌 17.89%，加權指數距 10 月高點約低 20.3%。美股 S&P 500、Nasdaq 連四週下跌，費半連五週下跌，週五才出現 4.21% 的反彈。
外資上週賣超 5,243.76 億元，投信逆勢買超 1,288.20 億元。11/6 融資餘額創史上最大單日減額，代表融資戶被迫賣出的壓力集中出現。國安基金已授權進場，金管會限空措施今天起實施。
10 月非農就業增 16.5 萬人，Fed 12 月升息機率約 76.8%（CNBC 引述 CME FedWatch）。本週二公布的 10 月 CPI，是市場判斷 Fed 是否升息的下一個重要數據。
上週賣壓集中在 AI 晶片、記憶體、載板、電源與散熱。週末輝達執行長遭董事會調查，是 AI 龍頭公司的治理與政治風險；本週 CoreWeave、Applied Materials 財報，會檢驗 AI 資料中心與設備需求。
輝達調查的焦點是黃仁勳是否成為中國情報活動的目標；據 CNBC，美國眾議院共和黨領袖已要求黃仁勳說明。美國選後市場也擔心國會與各州對 AI 資料中心的政策轉趨嚴格。
上週 WTI 原油跌 13.23%、能源成本壓力減輕，但 10 月時薪年增 3.1%、高於預期。據 Saxo 整理，市場預估 10 月 CPI 月增 0.3%、核心 CPI 月增 0.2%，都比 9 月放緩。
輝達董事會 11/8（美東週日）宣布，由獨立董事與外部律師進行調查，了解執行長黃仁勳是否成為外國情報活動的目標。據 CNBC 報導，事件涉及一名美國情報單位認為曾向北京傳遞資訊的女子。黃仁勳在給員工的信中承認婚外情並道歉；董事會表示目前沒有理由認為國家安全或輝達機密外洩，並對黃仁勳與經營團隊有信心，公司發言人表示他會續任執行長。輝達股價週五收 US$186.64、漲 2.78%，週末沒有交易；公司預定 11/17（美東）公布財報。
美國期中選舉後，市場擔心國會與各州可能限制 AI 資料中心興建，AI 晶片、記憶體、伺服器相關股大幅修正。11/5 費半單日跌 12.25%，美光、AMD 跌超過 17%；11/6 雖反彈 4.21%，全週仍跌 12.15%、連五週下跌。美光上週跌 22.01%、Nvidia 跌 8.80%、台積電 ADR 跌 7.56%。道瓊則在週三大漲 1,569 點、週四大跌 1,833 點，全週跌 0.94%。
美國勞工統計局公布，10 月非農就業增加 16.5 萬人，遠高於預估的 5.9 萬人，失業率降到 4.1%，時薪年增 3.1%。市場對 Fed 12 月升息的預期升高，2 年期美債殖利率週五升到 4.51%。本週二 21:30（台灣時間）公布 10 月 CPI，週五 21:30 公布 PPI；11/11 退伍軍人節美國債市休市，股市照常交易。
據 Saxo 整理的行事曆，AI 雲端算力公司 CoreWeave 美東 11/10 公布財報，半導體設備商 Applied Materials 與網通設備商 Cisco 美東 11/12 公布，軟銀集團也在 11/10 公布。這些公司的營收與資本支出展望，會檢驗市場對 AI 資料中心建置放慢的擔心是否反映在實際訂單上。
▲▼ 代表這則新聞通常對該產業的方向性影響，不代表股價一定會這樣走；沒有標示方向的產業代表影響有正有反。
上週美股和台股的共同主軸，是市場重新評估美國 AI 資料中心的興建速度。美國跌最重的記憶體與 AI 晶片，台灣對應的產業跌幅更大：美光上週跌 22.01%，南亞科跌 24.42%；載板、PCB、電源與散熱主要由台灣廠商供應，欣興、台達電上週分別跌 26.49%、20.97%。台積電上週跌 9.92%，比 ADR 的 7.56% 多、比大盤的 12.19% 少。
輝達是台灣 AI 伺服器、晶圓代工、先進封裝與散熱供應鏈的主要客戶之一，週末輝達執行長遭董事會調查的消息，和台灣這些產業有直接關聯；不過這則消息發生在台指期週五夜盤收盤之後，夜盤 40,298 點和台積電 ADR 的溢價 16.45%，都還沒有反映這個消息。
其他關聯：Fed 升息預期讓美元走強，新台幣上週貶破 33 元，和外資匯出互相影響。國安基金與金管會的措施是台灣本地的政策因素，美股沒有對應。台股今天的實際走勢，以 13:30 收盤為準。