美股 11/6（週五）晶片股反彈：費城半導體指數漲 4.21% 收 9,390.25 點，收回前一天 12.25% 跌幅中約三成；AMD 漲 11.04%、美光漲 5.12%、Nvidia 漲 2.78%，台積電 ADR 漲 6.33% 收 US$375.44。Nasdaq 漲 1.09%、S&P 500 漲 0.31%，道瓊則跌 237.36 點（−0.46%）。
美國 10 月非農就業增加 16.5 萬人，遠高於預估的 5.9 萬人，失業率從 4.2% 降到 4.1%，時薪年增 3.1%。就業強勁讓市場更預期 Fed 12 月升息，2 年期美債殖利率升 5 bp 到 4.51%、美元指數漲 0.72%，黃金跌 0.83%。
以一週來看，美股是選後劇烈震盪的一週：道瓊週三大漲 1,569 點、週四又跌 1,833 點。S&P 500 週跌 2.68%、Nasdaq 週跌 3.37%，都是連四週下跌；費半週跌 12.15%、連五週下跌。原油因美伊和談期待週跌 13.23%，WTI 收每桶 90.34 美元。
台股本週五天全部下跌，加權指數從 45,211.83 點跌到 39,701.64 點，週跌 5,510.19 點（−12.19%），失守 40,000 點；櫃買指數週跌 17.89%。外資本週賣超 5,243.76 億元，投信買超 1,288.20 億元。金管會 11/6 宣布，11/9 起把每日盤中借券賣出上限從 30% 降到 3%、融券保證金成數從 90% 提高到 130%。
台指期週五夜盤收 40,298 點、漲 646 點，比加權指數 11/6 收盤高約 596 點；台積電 ADR 換算後比台股收盤高 16.45%。週末台股休市，下週一（11/9）9:00 開盤；週二（11/10）21:30 美國公布 10 月 CPI。
| 指標 | 收盤 | 漲跌 | 說明 |
|---|---|---|---|
| S&P 500 | 7,376.86 點 | +0.31% | 上漲 23.13 點。前一天大跌 4.36% 後小幅反彈，科技股是主要支撐；但 10 月非農就業遠優於預期，推升美債殖利率與 Fed 升息預期，限制了漲幅。本週從 7,580.07 點跌 2.68%，連續第四週下跌；距離 10/6 的歷史高點 7,818.93 點約低 5.65%。 |
| Nasdaq 綜合 | 24,579.42 點 | +1.09% | 上漲 264.42 點，晶片股帶動反彈，追蹤 Nasdaq-100 的 QQQ 漲 1.40%。不過只收回前一天 5.52% 跌幅中的一小部分，距離 10/6 高點 27,599.79 點仍約低 10.94%，還在跌幅超過一成的「修正」區間。本週跌 3.37%，連續第四週下跌。 |
| 道瓊工業 | 51,285.70 點 | −0.46% | 下跌 237.36 點，三大指數中唯一下跌，連兩天走低。沒有查到單一原因；道瓊以傳統產業與大型股為主，晶片股比重低，這天的晶片反彈對它幫助有限。本週走勢最劇烈：週三選後大漲 1,569.40 點、週四大跌 1,833.06 點，全週跌 0.94%。距離 8/5 的歷史高點 54,349.12 點約低 5.64%。 |
| 費城半導體 | 9,390.25 點 | +4.21% | 上漲 379.11 點，收回前一天 1,257.51 點跌幅的約 30%。主要晶片股反彈：AMD +11.04%、Intel +7.71%、Marvell +5.73%、Qualcomm +5.52%、美光 +5.12%、Arm +4.74%、Nvidia +2.78%、Broadcom +0.74%；前一天宣布 250 億美元庫藏股的 Lam Research 漲 8.23%。本週仍跌 12.15%，連續第五週下跌；美光週跌 22.01%、AMD 週跌 11.05%。比 6/22 的近一年高點 14,634.72 點約低 35.8%。 |
| VIX 恐慌指數 | 25.64 點 | −9.01% | 衡量市場預期未來 30 天的波動程度。比前一天的 28.18 點下降 2.54 點，緊張情緒稍微緩和，但仍高於 20，也比上週五的 19.42 點高 32.03%，代表市場仍預期波動偏大。 |
| 10 年期美債殖利率 | 4.86% | +2 bp | 依美國財政部公布，從 4.84% 升到 4.86%；2 年期升 5 bp 到 4.51%，對 Fed 政策較敏感的短天期升得較多。原因是 10 月非農就業增加 16.5 萬人、時薪月增 0.4%，都高於預期；據 CNBC 引述 CME FedWatch，數據公布後 Fed 12 月升息 1 碼的機率約 76.8%。以一週來看，10 年期從 10/30 的 4.94% 降 8 bp、2 年期從 4.56% 降 5 bp，週四股災時資金湧入美債的影響仍在。 |
| WTI 原油 | US$90.34／桶 | −0.20% | 依 Yahoo Finance 近月合約，比前一天紐約商品交易所結算價 US$90.52 小跌 0.18 美元（昨天本報引用的 US$91.40 是結算前的報價）；週五沒有查到影響油價的單一消息。本週從 US$104.12 大跌 13.23%：11/2 伊朗表示最高領袖已授權推動和平談判，油價單日跌 7.36%；11/4 美國選後市場預期戰爭結束的壓力加大，又跌約 8%。Brent 收 US$97.76／桶，週跌 16.90%。 |
| 黃金（12 月期貨） | US$4,079.50／盎司 | −0.83% | 依 Yahoo Finance，比前一天結算價 US$4,113.50 下跌 34.00 美元（昨天本報引用的 US$4,101.90 是較早的報價）。就業數據強勁，美元指數漲 0.72% 到 102.28、美債殖利率上升，對不支付利息的黃金不利。本週仍上漲 4.63%，週四股災時資金轉進避險資產。 |
| 指標 | 11/6 收盤 | 本週漲跌 | 說明 |
|---|---|---|---|
| 加權指數 | 39,701.64 點 | −5,510.19 點（−12.19%） | 上週五（10/30）收 45,211.83 點，本週五天全部下跌（加上 10/30 是連七天下跌），先後失守 45,000、44,000、42,000、40,000 點。主因是美國晶片股連續重挫：費半本週跌 12.15%，市場擔心美國選後 AI 資料中心興建放慢；11/6 盤中最多跌 3,737.67 點，依中央社是史上最大盤中跌點。距離 10/6 的 10 月高點 49,822.55 點約低 20.3%。 |
| 櫃買指數 | 304.02 點 | −66.24 點（−17.89%） | 以中小型股為主。依櫃買中心資料，從 10/30 的 370.26 點下跌，11/3 跌 23.72 點、11/5 跌 22.03 點，11/6 盤中最低 294.18 點。跌幅比加權指數大，AI 散熱、PCB 等高價電子股是主要賣壓。距離 10/5 的 10 月高點 432.48 點約低 29.7%。 |
| 元大台灣50（0050） | NT$92.50 | −NT$12.45（−11.86%） | 追蹤台股市值前 50 大公司的 ETF。上週五收 NT$104.95，本週每天下跌，跌幅和加權指數相近。外資本週持續賣出台股 ETF，11/6 單日賣超 0050 約 8.9 萬張；成交量逐日放大，從 11/2 的 16.1 萬張增加到 11/6 的 94.3 萬張。距離 10/6 的 10 月高點 NT$116.50 約低 20.6%。 |
| 台積電 | NT$2,135 | −NT$235（−9.92%） | 上週五收 NT$2,370，本週每天下跌，前四天每天只跌 20 到 40 元，11/6 跟著前一晚 ADR 跌 10.78%，開盤就在跌停價 NT$2,020，收盤跌 105 元。週跌幅比加權指數小，但比台積電 ADR 的週跌幅（−7.56%）大。11/6 成交 11.1 萬張，是本週其他四天的 2 到 2.7 倍。距離 10/6 的 10 月高點 NT$2,585 約低 17.4%。 |
| 聯發科 | NT$3,390 | −NT$525（−13.41%） | IC 設計龍頭。上週五收 NT$3,915，11/2、11/4 兩天上漲，但 11/3 跌 295 元（−7.43%）、11/5 跌 255 元（−6.86%），跟著美國 AI 晶片股下跌；本週 AMD 跌 11.05%、Nvidia 跌 8.80%。週跌幅大於大盤。距離 10/5 的 10 月高點 NT$5,165 約低 34.4%。 |
| 鴻海 | NT$224.50 | −NT$21（−8.55%） | 全球最大電子代工廠、AI 伺服器主要組裝廠。上週五收 NT$245.50，11/2 上漲後連跌四天，沒有查到影響股價的個別消息，跟著 AI 伺服器族群下跌；11/6 成交 8.9 萬張，約為本週前幾天的 1.4 到 2 倍。週跌幅小於大盤。公司 11/12 舉行第三季法說會。 |
| 南亞科 | NT$343.50 | −NT$111（−24.42%） | DRAM 記憶體廠，本週跌幅最大的權值股之一。上週五收 NT$454.50，11/3 跌 45.50 元（−9.97%）、11/5 跌 39.50 元（−9.89%），跟著美國記憶體股重挫：美光本週跌 22.01%。週跌幅是加權指數的兩倍。 |
| 欣興 | NT$727 | −NT$262（−26.49%） | AI 晶片用 ABF 載板龍頭。上週五收 NT$989，11/3 跌 95 元、11/5 跌停、11/6 再跌 9.12%。載板與 PCB 和資料中心建置直接相關，是市場擔心 AI 資料中心放慢時跌最重的族群。 |
| 台達電 | NT$1,055 | −NT$280（−20.97%） | 電源供應與散熱大廠，AI 資料中心電源是近年成長重點。上週五收 NT$1,335，11/2 上漲後連跌四天，沒有查到個別消息，跟著 AI 電源與散熱族群下跌。 |
| 日期 | 收盤 | 漲跌 | 當天重點 |
|---|---|---|---|
| 11/2（一） | 44,920.14 點 | −291.69 點（−0.65%） | 前一個週五（10/30）費半重挫，台股失守 45,000 點；外資賣超約 735 億元。成交 NT$7,997 億。 |
| 11/3（二） | 43,307.54 點 | −1,612.60 點（−3.59%） | 晶片股拖累，跌破 44,000 點；外資賣超約 1,073 億元。成交 NT$10,020 億。 |
| 11/4（三） | 42,948.91 點 | −358.63 點（−0.83%） | 美國期中選舉當天，盤中一度跌 1,451 點後收斂；外資賣超約 1,499 億元，是本週最多。成交 NT$11,769 億。 |
| 11/5（四） | 41,574.72 點 | −1,374.19 點（−3.20%） | AI 疑慮擴散，記憶體、PCB 多檔跌停，失守 42,000 點；外資賣超約 1,025 億元。成交 NT$9,871 億。 |
| 11/6（五） | 39,701.64 點 | −1,873.08 點（−4.51%） | 前一晚費半跌 12.25%，盤中最多跌 3,737.67 點，收盤失守 40,000 點；外資賣超約 912 億元。成交 NT$13,211 億。 |
| 指標 | 數值 | 漲跌 | 說明 |
|---|---|---|---|
| 台指期夜盤（11 月合約） | 40,298 點 | +646 點（+1.63%） | 夜盤交易時間為 11/6 15:00 到 11/7 05:00，比較基準是 11/6 日盤結算價 39,652 點（日盤收盤 39,786 點）。依期交所與 FinMind 資料，夜盤開在 39,742 點、最低 39,129 點，美股晶片股反彈後最高到 40,845 點，收在 40,000 點之上。成交 69,882 口，比前一晚的 89,296 口減少約兩成。夜盤收盤比加權指數 11/6 收盤（39,701.64 點）高約 596 點。下一次交易是 11/9（一）8:45 日盤。 |
| 台積電 ADR 換算 | NT$2,486 | 溢價 16.45% | ADR 收 US$375.44、漲 6.33%（前一天收 US$353.10），本週跌 7.56%。1 單位 ADR 等於 5 股普通股，以 Yahoo Finance 匯率 33.11 換算約 NT$2,486，比台股 11/6 收盤 NT$2,135 高 16.45%。ADR 長期多有溢價；溢價從 11/6 收盤後的約 9.3% 擴大，是因為台股收盤後 ADR 又上漲 6.33%。新台幣本週從 32.57 貶到 33.11 元兌 1 美元。 |
單位：指數以「點」計；美股價格為美元（US$），台股價格與金額為新台幣（NT$）；台指期以「口」計成交量；1 張＝1,000 股。
台股本週跌 12.19%、櫃買指數跌 17.89%，加權指數距 10 月高點約低 20.3%。美股 S&P 500、Nasdaq 連四週下跌，Nasdaq 距高點約低 10.94%；費半連五週下跌，週五才出現 4.21% 的反彈。
外資本週賣超 5,243.76 億元，每天都賣超，其中三天超過千億元；投信本週買超 1,288.20 億元、連續 19 天買超，0050 成交量逐日放大。新台幣本週貶值約 1.6%，跌破 33 元。
10 月非農就業增 16.5 萬人，Fed 12 月升息機率約 76.8%（CNBC 引述 CME FedWatch）。10 年期美債殖利率本週降 8 bp 到 4.86%，但週五因就業強勁回升 2 bp。英國央行本週升息到 4%。
賣壓集中在 AI 相關硬體：台股欣興本週跌 26.49%、南亞科跌 24.42%、台達電跌 20.97%，跌幅都約是大盤的兩倍；台積電跌 9.92%、鴻海跌 8.55%，比大盤抗跌。美國美光本週跌 22.01%。
美國期中選舉後，市場擔心國會與各州對 AI 資料中心的政策轉趨嚴格。美伊和談期待讓油價大跌。台灣行政院指示金管會因應，金管會 11/6 宣布限制借券賣出、提高融券保證金成數，國安基金表示不排除召開臨時會。
WTI 原油本週跌 13.23% 到每桶 90.34 美元、Brent 跌 16.90%，能源成本壓力減輕。不過美國 10 月時薪年增 3.1%、高於預期，薪資面的通膨壓力仍在；11/10 公布的 10 月 CPI 是下一個觀察點。
| 法人 | 買賣超 | 說明 |
|---|---|---|
| 外資及陸資 | −NT$5,243.76 億 | 五天全部賣超，其中 11/3、11/4、11/5 連三天超過千億元，11/4 的約 1,499 億元最多。賣超以台股 ETF 和 0050 為主；連同 10/29、10/30，已連續七天賣超 |
| 投信 | +NT$1,288.20 億 | 五天全部買超，從 10/8 起已連續 19 天買超，11/6 單日約 267 億元，當天買超最多的是金融股、0050 與台積電 |
| 自營商 | −NT$2,048.65 億 | 避險部位賣超 NT$1,876.48 億，自行買賣賣超 NT$172.17 億 |
| 合計 | −NT$6,004.21 億 | 依證交所三大法人買賣金額統計的每日資料加總。證交所之後更新了 11/6 的數字：投信 266.91 億元、合計賣超 1,139.73 億元（昨天本報引用 266.58 億元、1,140.07 億元），以證交所最新數字為準 |
美國晶片股從上週五開始連續重挫，台股本週五天全部下跌，加權指數從 45,211.83 點跌到 39,701.64 點，週跌 12.19%。11/6 前一晚費半跌 12.25%，台積電、聯發科等權值股開盤都在跌停價，盤中最多跌 3,737.67 點，依中央社是史上最大盤中跌點，收盤跌 1,873.08 點。跌最重的是記憶體、PCB 與載板、AI 電源與散熱股，欣興、南亞科本週跌超過兩成。
台股 11/6 重挫後，金管會宣布從 11/9 起：每日盤中借券賣出的委託數量上限，從前 30 個營業日平均成交量的 30% 降到 3%（券商為權證、ETF 造市等避險需求不受限）；上市櫃股票的融券保證金成數從 90% 提高到 130%；放寬投資人補繳擔保品的範圍，例如可用複委託持有的國外有價證券。金管會也鼓勵上市櫃公司評估買回庫藏股、舉辦法說會，並呼籲投資人理性因應。行政院長卓榮泰 11/6 已指示金管會注意股市，國安基金表示若出現失序下跌，不排除召開臨時委員會。
外資本週每天都賣超，合計 5,243.76 億元，主要賣出台股 ETF 與 0050；投信則五天全部買超，合計 1,288.20 億元，從 10/8 起已連續 19 天買超。自營商避險部位本週賣超 1,876.48 億元，三大法人合計賣超 6,004.21 億元。外資賣出也反映在匯率上，新台幣本週從 32.57 元貶到 33.11 元兌 1 美元。
美國勞工統計局公布，10 月非農就業增加 16.5 萬人，據 CNBC 引述道瓊調查，預估只有 5.9 萬人；8 月、9 月合計上修約 8.4 萬人，9 月改為增加 6 萬人。失業率從 4.2% 降到 4.1%，平均時薪月增 0.4%、年增 3.1%，都高於預期。增加最多的是專業與商業服務（7 萬人）與醫療保健（4.2 萬人）。不過長期失業者的平均失業期間拉長到 27.1 週，是 2021 年 9 月以來最長。就業強勁讓市場更預期 Fed 12 月升息，短天期美債殖利率與美元上升。
前一天費半跌 12.25% 後，11/6 出現逢低買盤，費半漲 4.21%：AMD 漲 11.04%、Intel 漲 7.71%、美光漲 5.12%、Nvidia 漲 2.78%，半導體設備商 Lam Research 宣布 250 億美元庫藏股後漲 8.23%。不過反彈幅度只有前一天跌幅的三成左右，費半本週仍跌 12.15%、連續五週下跌。本週的主軸是：美國期中選舉後，市場擔心國會與各州可能限制 AI 資料中心興建，AI 晶片、記憶體、伺服器相關股票的評價大幅修正。
密西根大學 11 月消費者信心初值 51.0，高於 10 月的 48.0 和預估的 47.5，但仍是偏低的水準。據報導，受訪者對 AI 泡沫的擔心增加，但最擔心的仍是生活費用。油價本週大跌，對消費者的能源支出是減壓因素。
前一天盤後與當天盤前公布財報的公司，股價反應兩極。Airbnb 調高營收成長預估並宣布最多 120 億美元的庫藏股，漲 11.67%；Cloudflare 第三季營收年增 39%，漲 9.91%。運動博弈公司 DraftKings 虧損比預期大、下修獲利預估，跌 21.30%；軟體公司 Atlassian 跌 16.15%，執法科技公司 Axon 下修全年展望，跌 18.18%。
▲▼ 代表這則新聞通常對該產業的方向性影響，不代表股價一定會這樣走；沒有標示方向的產業代表影響有正有反。
本週美股和台股的共同主軸，是市場重新評估美國 AI 資料中心的興建速度。美國跌最重的是記憶體與 AI 晶片，台灣對應的產業跌幅更大：美光本週跌 22.01%，南亞科跌 24.42%；美國資料中心相關的載板、PCB、電源與散熱，主要由台灣廠商供應，欣興、台達電本週分別跌 26.49%、20.97%。台股權重最大的台積電本週跌 9.92%，比 ADR 的 7.56% 多，但比大盤的 12.19% 少。
兩地走勢的差異在週五最明顯：台股 11/6 收盤時已反映前一晚的大跌，但還沒有反映當晚美股晶片股的反彈。台積電 ADR 週五漲 6.33%，換算後比台股收盤高 16.45%；台指期夜盤漲 646 點，收在 40,298 點。夜盤和 ADR 是台股休市時的交易價格，台股現貨的實際走勢以下週一 13:30 收盤為準。
其他關聯：美國就業強勁、Fed 升息預期升高，美元走強，新台幣本週貶破 33 元，外資匯出與匯率走勢互相影響。油價本週大跌 13%，和台灣塑化業的產品價格、航空與航運業的燃料成本有關。